Vesztésre áll a forint a régiós versenyben

A globális befektetők számára régiónkból csak néhány deviza lehet vonzó 2020-ban: a cseh korona és az orosz rubel felszálló ágban van, míg a forinttól és a török lírától alulteljesítést várnak az ING stratégái . Globálisan nézve nem sok jót tartogat a befektetni kívánók számára a relatíve alacsony hozamszintű kelet-közép-európai régió (CEE) – derül ki az […]

Indokolt a forint gyengülése

A versenytárs devizák közül a forint vált a legkönnyebben shortolhatóvá. A legutóbbi Magyar Nemzeti Bank (MNB) kamatdöntő ülés papírformát mutató kommunikációja is azt valószínűsíti, hogy a 2020-ban várható újabb lazítás az Európai Központi Bank részéről újabb mozgásteret enged az MNB számára a devizapiaci logika szerint.

Elnökválasztási kampányév előtt a részvénypiac

Az elmúlt 23 választási ciklusból 1928 óta csak négy hozott negatív részvénypiaci hozamot a választás előtti évben. Ám a részvényindex-teljesítmények nem az adott gazdaság állapotát tükrözik, hanem azt a vélekedést, amelyet a befektetők a nyilvánosan kereskedett vállalatok állapotáról és jövőjéről kialakítottak.

Tőkepiaci konzultáció

Sokan fordulnak hozzám egyrészt időzítési és gazdasági kérdésekkel, másrészt azzal a kellemetlen tapasztalattal, hogy már nem értik a korábban jól követhető folyamatokat saját iparágukon belül, valami megváltozott. Miben segíthetek és miben nem? Intézményi szakmai ügyfeleimnek makrogazdasági körképekkel segítek szerződéses formában olyan kérdésekre válaszolni, amelyre házon belül nincs kapacitás vagy idő angol és magyar nyelven. Magánszemélyeknek […]

Jöhetnek az új FAANG részvények?

Az elmúlt negyedévben rossz idők járnak a FAANG-részvényekre, a Face­book, Amazon, Netflix és Alphabet (Google) alkotta csoport nem tudott folyamatosan emelkedni. Teljesítményével méltóvá vált az elittagságra az Apple is, amelyet csak 2017-ben adtak hozzá a betűszóhoz, onnantól FAANG-nek nevezve az amerikai tőzsde húzóerőt képező technológiai óriásait. Míg az elmúlt két év inkább stagnálást hozott a […]

Már nem jó előrejelző Dr. Réz árfolyama

Technológiai váltások, piaci szerkezetátalakulás és a kereskedelmi háború miatti pozíciófelvétel torzítja a réz és a gazdasági ciklusok közötti historikusan szoros korrelációt. Az olajjal való kapcsolatot is újra kell értelmezni. A réz a vasérc és az alumínium után a harmadik leggyakrabban használt fém, árfolyamát elméletileg a helyettesítők elérhetősége, a keresleti és a kínálati tényezők mellett a gazdasági […]

A hozamgörbe rövidebb oldalán avatkozik be a Fed

A szeptemberben kialakult pénzpiaci likviditási problémák tartós kezelését tervezi a Federal Reserve (Fed) a közeljövőben. A forrásszűke az amerikai bankközi piacon nemrég súlyos anomáliához vezetett, a múlt hónapban előfordult, hogy csak 10 százalékért, azaz az irányadó ráta négyszeresén lehetett egy napra (overnight) forráshoz jutni. Jerome Powell Fed-elnök kedden tartott beszédében bejelentette, hogy napokon belül nyilvánosságra […]