Markets, shares and currencies
A dollár folyamatos gyengülése következtében a dollár-jen kurzus már négy havi minimumán jár, és a márciusban látott 105-ös szintet közelíti. Hasonló erősödés figyelhető meg a svájci frankban, legalábbis a dollárral szemben, itt már a márciusi mélypontokat is maga mögött hagyta a deviza és a 0,91-es szintet ostromolja. A járvány kezdetén fokozott rohamot tapasztalhattunk a menedékdevizákban, […]
Miközben a rövid-távú adatok követői már az amerikai W-alakú fellendülés lehetőségét, azaz egy újabb lefelé tartó kör esélyét igyekeznek kiolvasni üveggömbjeikből: addig a mainstream még a második negyedéves GDP adatokat féli. Az Egyesült Államokban a harminc százalék feletti visszaesést (éves alapon, mert így kötelező közölni) biztosra veszik az elemzők. A tőzsdei reakció egyrészt attól függ, […]
A kérdés csak az, hogy mikor tör ki: holnap, egy hét múlva vagy csak ősszel. Addig még marad a nyári Fed-fűtötte langymeleg-legalábbis a tőzsdéken. Lássunk néhány jó grafikont! Remény azért maradt:
A három fő tényező, amely a következő napokban meghatározza majd a mozgásokat:
A Fed egyedi kötvényvásárlásainak megkezdése (már korábban is bejelentették, csak most valóra is vált)
-Egy újabb amerikai stimuláló csomag
-Trump, Trump és Trump.
Elváltak egymástól a reálgazdasági előrejelzések és az árfolyammozgások. Az európai mentőcsomagok hírére nagyot ugrottak a pénzintézetek árfolyamai, pedig a járvány keltette válság csak most kezdi igazán kifejteni hatásait. Az Európai Rendszerkockázati Testület igyekszik hűteni a kedélyeket. Az európai bankszektor részvényei ritkán látott ralin vannak túl. Csak a múlt héten 10 százalékot emelkedett az Eurostoxx 600 […]
Megvolt a nagy öröm a pénzeső kapcsán, a világ jegybankjai 3,7 ezer milliárd dollár értékben nyomtatják most a pénzt, no meg aki úgy érezte, hogy az előző 3 évben kimaradt, gyorsan beszállt, nem baj, ha még esik tovább alapon. Elképzelésem szerint a bear market hullámvasútjában talán egy lefelé menet jön most. Itt írtam a szakaszokról, […]
Már nem követte a részvénypiac az olajpiaci eseményeket, egyre többen nagyhatalmi játszmaként értelmezik a változásokat, az amerikai lépésektől függ a kimenet. Egy érdekes játékelméleti megközelítésre fűztem fel ezt az április 23-i cikkemet a Világgazdaságban, ami itt olvasható. Harmadik napja zajlik a dráma az olajpiacon, a szereplők lassan igazodnak az új helyzethez, a részvénypiacok már nem […]
Az elmúlt hetek volatilitását kihasználva több quantalap is nagy ugrással kezdte az évet, de a likviditás hiánya az ő mozgásterüket is beszűkítette.
A koronavírus kiváltotta pánikreakcióban az a figyelemreméltó, hogy a piacok a régi időknek megfelelően kezdtek viselkedni, így azok, akik átélték a korábbi tőzsdei összeomlásokat, könnyedén tudták értelmezni a jeleket. A CNN Money félelem-mohóság indexe extrém reakciót mutat, erre alapozva abban reménykedhetünk, hogy a legnehezebb szakaszon lassan túlleszünk. Mindez nem jelenti azt, hogy nem esik tovább a részvénypiac, ám ha megjönnek az első jó hírek, és belépünk a harmadik szakaszba, akkor hirtelen felpattanás jöhet
A mostani korrekcióban kétszer is volt visszapattanás, ami engem inkább szomorúsággal tölt el. Azt erősítette meg bennem, hogy a negatív vízióm válik valóra. A korábbi tapasztalataim alapján szívesen láttam volna egy korrekció nélküli gyors lefelé tartó trendet, mint előbb a bull trap, majd a dead cat bounce tankönyvszerű példáit. Mindkét mintázat arra utal, hogy ez […]
