Joe Biden beiktatása előtt bejelentett fiskális intézkedései elsősorban a közvetlen pénzügyi juttatásokra és a járványellenes védekezés hatékonyságjavítására fókuszáltak. A terv teljes elfogadására aligha számíthatunk a demokraták törékeny többsége miatt.
A leendő elnök már kampánya során leszögezte, hogy további két milliárd dollárral kívánja támogatni a zöld energiaipar, az egészségügy és az infrastruktúra bizonyos területeit. A három célterület közül az alternatív energiaipar részvényei már szárnyaltak az elmúlt hónapokban. Az egészségügyi szektoron belül –érthető módon- csak a járványügyi érdekeltségű vállalatoknál láttunk jelentősebb vételi erőt, a várható építési boomra pedig a Caterpillar-en kívül kevés részvény reagált.
Az infrastruktúra-részvények még csak éledeznek sok éves alulértékeltségükből. Az utak, autópályák, repülőterek, a tömegközlekedés modernizálása kiemelt helyen szerepelhet az új mentőcsomagban. Fókuszba kerülhetnek tehát az iparágra specializált tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek), mint a PAVE vagy az IFRA, de egyedi részvények közül is lehet válogatni. A CSX az Egyesült Államok vezető vasút és szállítmányozó társasága, melynek üzletmenete már a harmadik negyedévben az élénkülés jeleit mutatta. Az Eaton egy energiagazdálkodási vállalat, amely villamos, hidraulikus és mechanikus forrásokat optimalizál. Mindkettő esetében nem csak a Biden-program, de a várható gyors gazdasági fellendülés is azonnali pozitív impulzust jelent. Sokat remélnek még a Fastenal (építőanyaggyártó) papírjaitól, a mérőműszereket és építési szoftverek forgalmazó Trimbletől és a CSX mellett a többi nagy vasúttársaságtól is (Union Pacific, Norfolk Southern, Kansas City Southern).
Az Insider hírei szerint szenátusi demokrata képviselők azt fontolgatják, hogy ha a január 15-án meghirdetett első intézkedésterv túl nagy ellenállásba ütközne, akkor azt úgy dolgoznák át, hogy a járványellenes intézkedések és az instruktúrafejlesztési tervek egy új, sokmilliárdos csomagba kerülnének. Ennek elfogadása esetén az infrastruktúrával kapcsolatos részvények ralija korábban kezdődhet a vártnál.
PAVE: Global X U.S. Infrastructure Development ETF, IFRA: iShares U.S. Infrastructure ETF
A cikk a Világgazdaság 2021 január 19-i számában jelent meg, a Stratégia rovatban.
