Azt eddig is tudtuk, hogy a nagy technológiai papírok raliját az opciós kereskedés megsokszorozódása is támogatja, a sokféle kereskedési stratégia közül a legkedveltebb azzal a következménnyel járt, hogy az opció kiírójának meg kell vásárolnia az alapterméket, hogy a lehetséges veszteségek ellen bebiztosítsa magát a rakétaként száguldó Tesla, Apple vagy Salesforce esetében. (Out of the money call opciók tömeges vásárlása)
Ettől aztán további üzemanyaghoz jut a rakéta. A farok csóválja a kutyát: a derivatív mozgások határozzák meg a részvénypiaci irányt. Arról is beszéltek, hogy bár az újságok a Robinhood-kereskedők forradalmáról cikkeznek, a háttérben nagy intézményi alapok generálják az opciós forgalmat.
A Financial Times, majd a riválist sietve követve a Wall Street Journal tegnap azonban kipattintotta, hogy nem egyszerűen a megnövekedett opciós kereskedési kedvről van szó, amelyben “bálna” típusú alapok, más intézmények és magánszemélyek (legyenek azok kezdők vagy haladók) egyaránt részt vesznek, hanem a rali egy szignifkáns részét egy szereplő, a Softbank stratégiája válthatta ki, 4 részvényben mintegy 50 milliárd dollár értékű opciós pozíciót építettek ki, miközben tavasszal be is vásároltak az Amazon, a Tesla, a Microsoft és a Netflix értékpapírjaiból.
Így könnyű nyerni? Nem, éppen hogy veszélyes a cégnek és egyben piacbefolyásoló is. Azt hogy szegtek -e szabályt, pár év alatt a SEC kideríti majd. De ami mindenkinek fontos: jól látható, hogy a piac szerkezete alapvetően megváltozott, amióta elöntötte a jegybanki ingyen pénz.
“Now it has also made a splash in trading derivatives linked to some of those new investments, which has shocked market veterans. “These are some of the biggest trades I’ve seen in 20 years of doing this,” said one derivatives-focused U.S. hedge fund manager. “The flow is huge.” (Financial Times)
Az eddig napvilágra került részletek: (a FT tartalom a Facebookon jelenleg ingyenesen olvasható, mint vezető cikk)
https://www.ft.com/content/75587aa6-1f1f-4e9d-b334-3ff866753fa2
és
https://www.wsj.com/articles/softbanks-bet-on-tech-giants-fueled-powerful-market-rally-11599232205
Egy kis ízelítő még hozzá a retail traderek által fizetett opciós prémiumokból:
